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经济结构调整加速 钢铁业困难犹存

新信息来源:发布时间:2015-10-29

前三季度,我国gdp(国内生产总值)增速回落至6.9%,工业增加值整体平稳运行,出口交货值累计增速继续保持负增长;ppi(工业品出厂价格指数)继续在负增长区间下降,pmi(采购经理指数)仍在荣枯线以下运行,cpi消费物价指数)处在温和通胀区间,工业经济下行压力较大;新开工项目计划投资额保持低速增长,固定资产投资累计完成额增速继续回落,剔除土地购置费的房地产投资增速仅同比增长1.63%,基建投资仍保持快速增长;钢铁pmi依旧疲弱,钢铁行业用电量连续8个月同比负增长,在出口量大幅增长的情况下,钢铁产品出口交货值累计同比却呈现负增长趋势。总体上看,我国经济增速回落但仍处在合理区间,经济结构调整的脚步在逐步加快。此外,钢铁行业下行压力仍然很大,主要用钢行业需求增速普遍回落,出口量增价跌,所面临的困难仍没有改观。

工业经济下行压力犹在

前三季度,我国gdp同比增长6.9%,增速同比回落0.5个百分点。其中,第一产业gdp累计同比增长3.8%,增速同比回落0.40个百分点;第二产业同比增长6%,增速同比回落1.40个百分点;第三产业同比增长8.4%,增速同比加快0.80个百分点。

9月份,规模以上工业增加值同比增长5.7%,增速同比回落2.3个百分点、环比回落0.4个百分点。1月~9月份,规模以上工业增加值同比增长6.2%,增速同比回落2.3个百分点。

分行业来看,1月~9月份,黑色金属冶炼及压延加工业增加值同比增长5.2%,增速同比回落1个百分点(未排除黑色金属铸造子行业)。与相关下游行业相比,黑色金属冶炼及压延加工业工业增加值增速高于通用设备制造业(同比增长3.4%)、专用设备制造业(同比增长3.4%)、汽车制造业(同比增长4.9%),低于黑色金属矿采选业(同比增长5.4%)、金属制品业(同比增长7.6%)、电气机械及器材制造业(同比增长7.3%),以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(同比增长8.4%)。虽然黑色金属冶炼及压延加工业的工业增加值累计增速高于通用设备制造业、专用设备制造业和汽车制造业的工业增加值增速,但不能证明黑色金属冶炼及压延加工业的情况要好于这3个行业。一方面,国家统计局统计的黑色金属冶炼及压延加工业中包含黑色金属铸造子行业的数据;另一方面,从销售利润率的角度看,黑色金属冶炼及压延加工业的销售利润率明显低于通用设备制造业和专用设备制造业,也低于制造业平均水平。黑色金属冶炼及压延加工业的工业增加值累计同比增速连续回落,表明钢铁行业下行压力较大,与其他上下游制造业子行业相比要严重得多。

钢铁ppi继续下降

9月份,ppi同比下降5.9%,降幅同比扩大4.1个百分点、环比持平。1月~9月份,ppi同比下降5%,降幅同比扩大3.4个百分点、比1月~8月份扩大0.1个百分点。从走势看,9月份ppi的下降趋势出现趋稳迹象,但ppi当月同比或累计同比降幅均比去年同期有所扩大。自2012年4月份起,工业品出厂价格指数已连续多年低于100%,回升的迹象还不明显。

9月份,黑色金属矿采选业和黑色金属冶炼及压延加工业ppi同比分别下降19.9%和18.7%,二者的差距逐渐缩小。9月份,黑色金属矿采选业ppi降幅环比收窄0.5个百分点、同比扩大7.3个百分点,黑色金属冶炼及压延加工业ppi降幅环比收窄0.1个百分点、同比扩大10.8个百分点。

分行业看,煤炭开采和洗选业ppi同比下降15.4%,金属制品业ppi同比下降3.4%,通用设备制造业ppi同比下降1.2%,专用设备制造业ppi同比下降0.9%,交通运输设备制造业ppi同比下降0.4%,电气机械及器材制造业ppi同比下降2.3%,汽车制造业ppi同比下降1%。上述主要用钢行业ppi均同比下降,但降幅均小于黑色金属冶炼及压延加工业ppi的降幅,这使下游主要用钢行业仍然保有一定程度的盈利。

制造业pmi略有回升

9月份,中国制造业采购经理指数为49.8%,同比下降1.3个百分点,环比回升0.1个百分点。pmi略有回升,表明需求出现回升迹象,但下行压力未减,pmi仍在荣枯线以下运行,扩张动力仍显不足。

在pmi主要分项指数中,生产指数为52.3%,环比上升0.6个百分点;新订单指数为50.2%,环比上升0.5个百分点;新出口订单指数为47.9%,环比回升0.2个百分点;在手订单指数为43.8%,环比下降0.8个百分点;产成品库存指数为46.8%,环比下降0.4个百分点;原材料库存指数为47.5%,环比下降0.8个百分点;采购量指数为48.6%,环比下降0.8个百分点;主要原材料购进价格指数为45.8%,环比回升0.9个百分点。

从需求层面看,新订单、新出口订单指数环比回升。其中,新订单指数回升至荣枯线以上,表明国内外需求有向好的趋势,国内需求要好于国外需求;在手订单指数在荣枯线下继续下降,表明制造业未来订单不足的情况并未好转。

供给角度看,生产指数环比上升,原材料库存指数环比下降,采购量指数环比下降,表明制造业企业的生产积极性提高,消耗了一部分库存原材料,但采购意愿并不强烈;产成品库存指数环比下降0.4个百分点,表明企业采取了去库存化措施,目前库存积压问题并不明显。

9月份,钢铁行业pmi全部下降到荣枯线以下,表明钢铁行业需求、采购等经营活动均处于收缩态势,行业严峻情况甚于以往。其中,1月~9月份,我国共出口钢材8311万吨,同比增长27.2%,表现出量增价跌的态势。此外,9月份,钢铁行业用电量(除铁合金外四大子行业)为321.44亿千瓦时,同比下降8.99%,与去年同期相比下降了10.5个百分点,比上月降幅扩大0.71个百分点。钢铁行业用电量仍然保持同比下降,且降幅环比有所扩大,表明钢铁行业的开工情况仍然不乐观,这种情况有延续到第四季度的可能。

固定资产投资增速继续回落

1月~9月份,固定资产投资累计完成394531亿元,同比增长10.3%,增速同比回落5.8个百分点、比1月~8月份回落0.6个百分点。其中,第二产业固定资产投资额为162189亿元,同比增长8%,增速回落5.7个百分点,回落幅度增大。第四季度,如果国家没有出台刺激性政策,固定资产投资增速有继续回落的可能。

从投资来源看,1月~9月份,民间固定资产投资完成额为255614亿元,同比增长10.4%,增速回落7.9个百分点;民间固定资产投资完成额占固定资产累计完成额的64.8%,占比同比上升0.1个百分点。民间固定资产投资中,用于第二产业的投资完成额为128319亿元,同比增长9.3%,增速回落7.7个百分点。第二产业中,用于工业领域的固定资产投资为126995亿元,同比增长9.2%,增速回落7.6个百分点。

1月~9月份,本年新开工项目计划总投资额为299822亿元,同比增长2.8%,增速同比回落11.6个百分点,累计增速比1月~8月份加快0.1个百分点。本年新开工项目计划总投资额累计增速自4月份以来连续呈现回升趋势,但增速整体仍低于2012年~2014年同期水平。

1月~9月份,煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼及压延加工业的固定资产投资同比大幅下降,且降幅比去年同期有所扩大,表明这3个上游行业的下行压力比下游行业更加严峻。在其他下游制造业行业中,铁路运输业固定资产投资增速仅为1.8%。铁路运输业作为用钢大户之一,其固定资产投资增速保持低速增长将难以拉动钢材需求的快速增长。此外,基础设施建设投资仍然保持较快增长,但也呈现连续两年同比增速回落的趋势。同期,房地产开发投资累计完成额为70535亿元,同比增长2.6%,增速回落9.9个百分点。剔除土地购置费的房地产投资累计完成额为57298.39亿元,同比增长1.63%,增速回落7.55个百分点。剔除土地购置费后的房地产开发投资完成额累计同比增速继续回落,表明房地产投资热度下降的大趋势。并且,9月份房屋新开工面积、本年购置土地面积继续保持同比大幅下降,表明房地产开发商购地和新建房屋的积极性不足。




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